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阅读VIX和发现波动率

在撰写本文时,自年初以来,标准普尔500指数(SPX)已上涨16%,接近历史新高。随着这种增加,由于恐惧和价格成反比,CBOE的波动率指数(VIX)(一种衡量市场恐惧的指标)已经减少。换句话说,标准普尔500指数价格攀升得越高,市场就越感到沾沾自喜,对其恐惧感也就越少。这等于较低的VIX价格(请参阅下面的“ VIX的上升和下降”)。

VIX
下跌上涨 S&P 500的价格攀升得越高,市场就越感到沾沾自喜,对其恐惧的担忧也就越少(VIX价格越低)。

VIX的兴衰

那么,投资者将如何准确诠释VIX?投资者如何使用它来更好地期望帐户内的移动?

在撰写本文时,VIX为13,标准普尔500指数价格波动的1个月预期为±3.8%。这意味着交易员预计标准普尔500指数在下个月68%的时间内将上升或下降 3.8%。拥有这份备忘单可以使您更好地了解市场,并使人们能够在市场上做出更明智的决策。

但是,尽管标准普尔500指数相对预期的波动相对较小,但其他指数和板块却不能如此。例如,生物技术ETF(XBI)预计下个月的变动幅度为±9.4%。巴西(EWZ)和石油生产与服务业(OIH和XOP)的预期也很大,如下面的“行业一览”所示。

板块一览
尽管标准普尔500指数的波动预期相对较低,但其他指数和板块却不能如此。

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这就是运气读取器,它是如何利用波动性的。

XBI看涨,卖空
XBI在过去一个月下跌了13%,而整个市场同期都在上涨。对于交易构想,我们将采取看涨的态度,即卖出一个看跌期权,使用下个月的到期价格,比上次卖出的价格低5点罢工。例如,在XBI当前价格为84的情况下,这将涉及以2.40美元的价格出售79行使价。

GDXJ中立型勒死
黄金初级矿工(通常被视为成长型股票的勘探公司)已陷入困境。在这里,投资者可以通过卖出2美元的广角勒索来利用价格走势的高期望值,换句话说,卖出低于当前价格的看跌期权2美元,卖出高于最后价格的看涨期权2美元。如果价格保持在执行价之间,那将是有利的。

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