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中国的中性价格行动

FXI中测试扼杀的强度 

在过去的十年中,美国股市趋向于朝一个方向发展:上升。对于市场中立假设的期权卖方而言,这一直是一个挑战。在过去的10年中,像勒死这样的策略已经在其较高的收支平衡点上进行了测试。尽管这些策略在大多数情况下仍然是有利可图的,但其表现却受到短期看跌(看跌)方面的阻碍。

仍然担心在单向美国市场上出售定向中性溢价的任何人都可以转向其他地方。进入中国。

大型资本中国交易交易基金iShares富时/新华中国25指数(FXI)自2010年以来几乎没有价格变化,因此,它具有周期性和区间波动性。这使得这成为定向中立的优质卖方梦drEAm以求的基础。(请参见下面的“中性价格行动”。

中国的中性价格行动

投资者假设FXI将继续这种中性价格行动时可以采用什么基本策略?

扼杀:卖出1个43点看跌期权和1个46点看涨期权,到期时间大约为45天。当它赚取了总可能利润的50%或头寸到到期日21天(以先到者为准)时,请考虑将其取消。*

投资者谁是更大的风险容忍可以卖出跨式。卖出44个看跌期权的看跌期权,并在大约45天后到期。这将具有更高的风险,因为投资者希望股票的波动幅度甚至比卖出扼杀行为的波动幅度小。但是,最大回报是扼杀的两倍以上。希望以总可能利润的25%或至到期约30天(以先到者为准)更积极地进行管理。*

规避风险的投资者可以出售铁秃鹰。它与扼杀相同,但此外,投资者购买了41行使看跌期权和48行使看涨期权。购买这些“机翼”将限制亏损,但作为对股票大幅度波动的某种保护,投资者减少了其可能的总利润。希望以与扼杀相同的方式来平仓该交易,最大利润的50%或到期日为21天。*

最后提示:等待FXI的隐含波动率增加,将增加潜在利润,同时使利润概率保持大致相同。 

*基于20/1/20时的市场情况。价格可能已经改变,可能会发生损失。

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